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第6章 M0M1和M2（第2页）

林海云：“我44年是借过钱，可那是带着独立团的人去的啊，去到地方一架机枪日本人就喊话了，说‘好汉，钱我都给你，以后不要打我们矿了好不好’，于是我就推销出去了二十万元根据地发行的抗日债券。”

董必武：

叶继壮：“小林，其实啊，道理都是一样的，借钱本来就不是什么丢人的事，你去了香港，就当他们是要买抗日债券的日本人，昂首挺胸，这样气势上就不输了。只不过，我们这次借的钱要还但又不是你去还钱，你只管借”

自1951年1月停战谈判开始后，在香港的英国人脑子就活泛了起来。这些商人押注停战谈判一定会谈出结果，中国和联合国军会停战的，于是香港与广东的贸易量逐月快速增长。

在从香港进口特产和农副产品时，英国商人发现中国的出口还有很大潜力可挖，只是需要一些投资。于是他们找上门来，直接投资或者合资不可能，他们就提出定向贷款的方式。

然后中国这边，财经委很快就批准了，借钱？你敢借我就敢要。

五千万的贷款被定向到了轻工业，主要是轻纺和农产品加工业、养殖场。

比如养殖场，英国人的资金进来之后按照建现代化的养猪场和养牛场，一年之后向香港供应货品，每年1000吨猪肉和400吨牛肉。这样的交易对英国人来说就是他获得的肉源更稳定了，质量也更高（以前广东也向香港卖猪，各家自养的猪收购起来卖的，个头肥瘦都不一样，而且猪肉绦虫的比率可不低），中国这边就是多了个挣外汇的渠道。

另外还有一个条款，就是养殖场的饲料也从国外进口，这个中英双方都愿意：英国人觉得还是进口玉米养的猪吃着放心，中国觉得不用消耗国内的粮食。

5千万美元入账之后，国资委做了简单的核算：

这笔钱的还款期限是58年，但是从1953年1月开始，贷款带来的出口贸易额增加度就会达到1500万美元，最终会超过2000万美元，不到3年就可还清贷款。就算不以外汇为中心，算这些企业的利润，每年也能达到3500万人民币，折合700万美元，投资年回报率14%。

相比之下，重工业的年回报率就低得多。国防工业忽略，这个不能用利润来算；不过一五计划里面规划了不是专门面向军工的纯碱、硫酸工厂，它们的年回报率在67%之间。

“今年1至3月，1951年的国防费支出占了当季度国家财政支出的43％，3月到6月，回落到30%。1951年第三季度的数据还没出来，应该是低于30%但高于25%。今后国防费用占财政支出的比率应该保持在25%左右。”

“钱是有限的，货币发行有限制，国家财力使用次序应该进行排队。过去一年，国家财政是国防第一、建设第二的次序。从现在开始是建设第一、国防第二的次序。”

财经委现在像是会计部，整天算的都是钱。陈沄今天和人民银行的行长南汉宸在一起碰头，那几乎每句话都不离钱。

“去年10月到今年1、2月，因为抗美援朝的缘故，我们的财政支出剧增，军队物资的采购量巨大，所以在那段时间通货膨胀率突然剧增，最多的时候一个月就高了17%。当然到4月份以后我们又重新控制住了。但是，不只是战争会诱发通货膨胀，建设时期也有很高的通胀风险，毕竟我们摊子铺得太大了。”

南汉宸：“现在财政收入统一了，今年4月东北银行、内蒙古人民银行改组为人民银行的下属机构，所有的地方银行都统一起来了，这是金融的统一。现在各银行统计的数据，居民储蓄额在上升，毕竟物价稳定了大家慢慢地就有存钱的习惯了，这种信心的增长对通胀是有很好的抑制效果的。”

陈沄：“南老，其实没有这么乐观。现在我们的举措控制了流通中的现金量也就是M0，也部分控制住了活期存款量，这两部分之和M1在可控范围内。但现在国家的广义货币供应量，M2，数量在不断的增长，这一部分的钱其实是不算真正的回笼的，它们也是已经投放出去的货币，实际上具有很高的流动性。如果我们的财政经济操作不好，就会发生明明中央财政过得很紧缩，但社会上仍然在发生通胀的现象。”

南汉宸：“你稍等一下，陈副总理，这是个什么概念？”

陈沄：“货币的一般流动性。传统中的货币定义是流通中的现金量加活期存款量，但现在可能要重新扩展和定义。以后我们可能要把这分为M0，M1和M2，其中M2是新设的概念，也是我们需要着重注意的数字。”

南汉宸：“哎，财经委最近可是经常推出一些闻所未闻的经济理论和财政理论啊。你们能不能把这些新理论汇总一下，印出来？比如银行和金融系统方面的，我们就特别需要。”

陈沄：“这工作在做了，正在做最后的整理润色。其实我们研究的基础也是40年代之后新出现的几种经济理论模型，在此基础上略作发展，因此也不算从头到尾全新的东西。”